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马来西亚柔佛dt:唐 遙:美元的地位會因特朗普而改寫嗎?| 光華短評

時間:2019-05-16

柔佛dt球员 www.sanxqu.com.cn 近日有財經媒體發表評論《中國要為“后布雷頓森林體系2”時代做好準備》。文章指出,美國重振制造業以及減少經常項目赤字的做法,可能會改變目前全球以美元為主要貨幣的金融體系,對于這個可能的變化,中國應該做好準備。

美元的地位,真的會因特朗普政府一系列舉動而改寫嗎?北京大學光華管理學院應用經濟學副教授唐遙分析,中期內出現此種場景的可能不大。有如下原因:

在中期內,國際金融市場中美元的供給會保持穩定。首先,美國貿易逆差依然會比較大,原因是美國本身的消費和投資需求超過本國產能,需要進口作為補充,同時向外支付美元。其次,在美國境外流通著大量的離岸美元,美國貿易逆差的波動對離岸美元的供給影響不大,美元作為主要支付和儲備貨幣的地位不會變。

目前不具備出現超國家的全球性貨幣的條件。現代貨幣背后主要是國家信用,超國家的貨幣需要超國家的信用。美聯儲對貨幣政策的管控成熟,這是美元信用的重要支柱,特朗普的短期政策很難動搖。現在歐元是一個實踐中的超國家貨幣,但是目前看不到進一步擴大的可能。

中國有2萬多億美元的美元資產,美元如果很快失去核心貨幣地位會導致國際金融市場動蕩,給中國的外匯儲備管理帶來挑戰。

● 回到金本位的時代的可能性極小,原因是黃金的供給缺乏靈活性,無法支撐現代復雜多變的貨幣銀行體系。在未來幾十年,目前多種國際貨幣并行的局面會延續,人民幣會逐步成為主要國際貨幣之一。

唐遙,北京大學光華管理學院應用經濟學副教授,中信改革發展研究基金會研究員。他在加拿大不列顛哥倫比亞大學獲得經濟學博士學位,2009到2017年在美國的鮑登學院(Bowdoin College)任教并取得終身教職。主要研究方向為宏觀經濟學,國際經濟學和中國企業戰略。

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