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柔佛dt身价:全球化視野下的中國資本市場發展論壇:哪些上市公司值得信任?

時間:2019-05-20

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16日,北京大學光華管理學院聯合新財富舉辦的“全球化視野下的中國資本市場發展論壇暨首屆新財富最佳上市公司評選頒獎典禮” 在光華管理學院舉行。

北大光華學者、國內外頂尖投資機構代表、上市公司高管等逾百名代表就中國資本市場如何健康發展進行思想碰撞,展開高端對話。本次論壇還發布了《中國資本市場信息質量暨上市公司信息透明度指數白皮書》,受到廣泛關注。

劉俏:什么是好的資本市場

近期A股上市公司2018年年報披露工作已經全部結束,其中不乏“業績變臉王”等市場亂象;證監會主席易會滿近期也表達了加強監管態度。我們究竟需要什么樣的上市公司?什么又是好的資本市???

北京大學光華管理學院院長、金融學教授劉俏在演講中給出了他的答案:中國經濟進入高質量發展階段,需要不一樣的經濟微觀基礎。增長的新動能有賴于全要素生產率(TFP)的提高,而提升TFP的關鍵在于提高上市公司投資資本收益率(ROIC)。

劉俏教授通過大量數據研究得出1998-2017年A股主板上市公司ROIC平均僅為3%。他認為,好的資本市場應該具備強大的融資能力,給投資人提供合理的投資回報,以及具備價格發現的功能,從而幫助實現資源更有效的配置。注冊制、市場化的退市制度和加強上市公司信息披露,是建設好的資本市場的重要前提。

盧海:誠信和透明經營是企業家贏得市場的關鍵

北京大學光華管理學院和多倫多大學羅特曼管理學院教授盧海報告了中國資本市場信息質量白皮書內容,并簡要介紹了信息透明度指數的構建方法。他在演講時表示,“君子愛財,取之有道”,誠信和透明經營的企業家才能贏得市場的長期信任和尊敬。創建透明度指數的初衷就是為市場提供一個好的標桿。

盧海教授表示,對于市場上存在的造假和信息披露問題,我們既需要完善監管機制,加大監管力度,也要利用市場機制,回報誠信經營、高透明度的企業。規范、透明和開放的資本市場才會有活力,才能成為有效配置資源的良港,而不是一個尋租的平臺。這需要監管機構、企業家、投資者以及學界的共同努力和維護。

金李:打造支持創新創業的多層次資本市場

北京大學光華管理學院副院長、金融學教授金李在演講時談到,在中國從經濟大國變成經濟強國過程中,創新驅動型經濟是根本。公開股權市場則是打造支持創新創業資本市場的關鍵。然而,長期以來公開股權市場不重視定價和對投資者的服務,導致市場缺乏長期投資價值。為此,我們應該打造公司治理績優股社區,提升公司治理質量,通過信息披露治理機制,做到公開透明。

金李教授認為,只有從根本上提升公司治理水平,才能充分發揮公開股權市場分散風險、降低融資成本的巨大優勢,才能更好地打造支持創新創業的多層次資本市場。

《中國資本市場信息質量暨上市公司信息透明度指數白皮書》發布

上市公司公開透明的信息披露,關乎企業健康發展和投資者權益,也關乎中國資本市場與全球市場的加速融合。為促進中國資本市場信息質量的整體提升,提高國際資本對中國上市公司投資的信任度,《中國資本市場信息質量暨上市公司信息透明度指數白皮書》從3027家上市公司樣本中篩選出了300家排名靠前的企業。

由光華—羅特曼信息和資本市場研究中心研制的指數包含了主觀指標 (市場參與者的觀點) 和客觀指標(上市公司會計盈余質量、監管機構的調查和處罰記錄以及基于機器學習的媒體評價)。光華-羅特曼研究中心是在北大光華和多倫多大學羅特曼管理學院共同支持下創辦的一個具有國際影響的信息披露和資本研究中心。兩大學府的研究能力和聲譽,確保了指數的質量、公正和獨立。

研究發現,誠信是企業的立身之本和根基,高信息質量的公司在資本市場中更能得到回報,在牛市時明顯跑贏大盤,在熊市時抗跌能力強。

圓桌熱議: 中國上市公司高質量發展與治理

此外,在全球化新變化和監管新形勢下,多位中國資本市場研究領域專家學者和上市公司掌門人,圍繞中國上市公司高質量發展與治理、未來發展路徑等焦點問題發表演講,并展開“學者+企業+投資”的跨界對話。

新財富董事長朱偉軍,利亞德集團董事長兼總裁李軍,愛爾眼科董事長陳邦,中泰證券首席經濟學家、研究所所長李迅雷,瑞銀董事總經理、財富管理亞太區投資總監及首席中國策略師鄧體順,利亞德集團副總裁、首席運營官姜毅等發表演講、參加圓桌討論。

此外,新財富以信息透明度指數為基礎,根據盡職調查、所在公司綜合得分、相關監管機構的反饋意見,評選出50家“新財富最佳上市公司”和10位“上市公司最佳領航人”,并在本次論壇也正式頒獎。中國新聞社、中央人民廣播電臺、彭博新聞社、經濟日報、第一財經日報等境內外媒體參會報道。

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